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Ergo Outperformer
18.04.2000
WGZ-Bank
Die Aktie der ERGO AG (WKN 841852) habe nach Einschätzung der Analysten der WGZ-Bank ein Kursziel von 153 Euro und stelle somit einen Kauf dar.
Die Fokussierung auf das Personengeschäft im Retailsektor und auf die Fondssparte bringe Margenvorteile. Auch im unrentablen Sachbereich schreibe Ergo schwarze Zahlen und der Einstieg ins Internet erschließe neue Geschäftsmöglichkeiten.
Die forcierte Auslandsexpansion sichere die europäische Führerschaft im Kranken- und Rechtschutzbereich. Das Mengen- und Ertragswachstum dürfte somit weiter zweistellig ausfallen.
Der Substanzwert liege deutlich über dem Börsenwert und mit einem niedrigen KGV 2001e von rund 18 deute dies auf eine starke Unterbewertung des Titels hin.
Mit dem Blick auf den vorhandenen Großaktionär könne Ergo zwar nicht als Subjekt, sehr wohl aber als Objekt verschiedener Fusionsoptionen fungieren mit entsprechender Kursauswirkungen.
Der Titel verdiene eine Neueinschätzung und habe ein Kursziel von 153 Euro, so das Analystenurteil.
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